„Bitcoin Vol“ siekia 131 trilijoną USD – bet kiek jo yra „tikra“?
Tinklo analizės įmonė „Glassnode“ atskleidė, kiek visos kaupiamosios bitkoinų apimties atspindi „tikrąsias“ operacijas.
Subjektui pritaikytas Bitcoin kiekio metodas atskleidžia šokiruojantį faktą
Naujausioje savaitinėje ataskaitoje „Glassnode“ aptarė, kaip atrodo kai kurios „Bitcoin“ tinklo metrikos po to, kai kriptovaliutos kaina pasiekė 100 000 USD etapą.
Tarp šių rodiklių yra „pervedimo apimtis“, kuri matuoja bendrą kriptovaliutos, kuri kiekvieną dieną dalyvauja operacijose „blockchain“, sumą.
Toliau pateikiama analizės įmonės bendrinamos metrikos diagrama, kurioje parodyta, kaip šios metrikos kaupiamoji vertė pasikeitė per turto istoriją.
The value of the metric appears to have reached a new milestone recently | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 50, 2024
Iš grafiko matyti, kad kaupiamasis Bitcoin perdavimo kiekis (nuspalvintas žaliai) per paskutinį ciklą smarkiai išaugo, tačiau šiame naujame cikle jis sulėtėjo. Nepaisant to, rodiklis ir toliau augo, nes dabar perkopė 131 trilijono USD ribą.
Atminkite, kad apimtis čia apskaičiuojama pagal USD vertę tuo metu, kai tinkle buvo atlikta tam tikra operacija, o ne naudojant bendrą BTC kiekį, konvertuotą į dolerius pagal dabartinį valiutos kursą.
Toje pačioje diagramoje Glassnode taip pat pridėjo kitos metrikos duomenis: pagal objektą pakoreguotą perdavimo apimtį. Šis indikatorius apskaičiuoja sukauptą pervedimo apimtį tarp skirtingų subjektų.
„Subjektas“ čia reiškia adresų, kuriuos analizės įmonė nustatė priklausantį tam pačiam investuotojui, grupę. Sandoriai tarp to paties turėtojo adresų iš tikrųjų nėra svarbūs platesnei rinkai, todėl pagal subjektą pakoreguota metrika paprastai pateikia tikslesnį prekybos veiklos vaizdą.
„Pritaikius objekto koregavimą, išfiltruota perdavimo apimtis siekia 11,63 trilijono USD, ty tik 8,86 % visos sumos“, – pažymi Glassnode. Tai reiškia, kad mažiau nei 9% visos Bitcoin apimties buvo pervedimai, kurie yra ekonomiški.
Ar tai reiškia, kad dauguma BTC veiklos yra „netikra“? Na, atsakymas į tai priklauso nuo to, kaip apibrėžti „tikrąją“ veiklą. Jei veikla vertinama naudojant gryną operacijų skaičių, o ne jų vertę, susidaro labai skirtingas tinklo vaizdas.
Čia yra diagrama iš tos pačios ataskaitos, kurioje rodomi kriptovaliutos, tiek nefiltruotos, tiek pagal objektą pakoreguotos versijos, kaupiamojo operacijų skaičiaus duomenys:
Looks like the difference between these two metrics isn't too significant | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 50, 2024
Kaip parodyta aukščiau pateiktoje diagramoje, nefiltruotas Bitcoin operacijų skaičius, nors ir vis dar didesnis, per daug nesiskiria nuo objekto pakoreguotos metrikos.
Tai reikštų, kad 840 mln. pervedimų tarp skirtingų subjektų sudarė tik 8,8 % pervedimų apimties. Natūralu, kad apimties infliaciją sukėlė vidinis centralizuotų biržų valdymas, nes šiose platformose laikomos labai didelės sumos, todėl jų apimtys taip pat būna didelės.
Nors tokie pervedimai gali neprisidėti prie „Bitcoin“ kainos veiksmų, jie vis tiek yra „tikrieji“ sandoriai tinklo požiūriu, o tai daro matomą poveikį pajamoms iš kasybos operacijų mokesčių.
BTC kaina
Rašymo metu Bitcoin prekiauja apie 101 100 USD, ty per praėjusią savaitę sumažėjo beveik 2%.
The price of the coin appears to have surged in the last two days | Source: BTCUSDT on TradingView
Teminis vaizdas iš Dall-E, Glassnode.com, diagrama iš TradingView.com
